釋放多少流動(dòng)性？

人民銀行稱，此次降準(zhǔn)是全面降準(zhǔn)，體現(xiàn)了逆周期調(diào)節(jié)，釋放長(zhǎng)期資金約8000多億元，有效增加金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定資金來源，降低金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金成本，直接支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

在此次全面降準(zhǔn)中，僅在省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)經(jīng)營(yíng)的城市商業(yè)銀行、服務(wù)縣域的農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用合作社和村鎮(zhèn)銀行等中小銀行獲得長(zhǎng)期資金1200多億元。

為什么現(xiàn)在降？

從時(shí)間節(jié)點(diǎn)來看，2020年初市場(chǎng)對(duì)資金面需求較大。

中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬指出，2020年1月份中上旬大概有6000億元左右的逆回購到期，臨近春節(jié)資金的需求壓力較大，企業(yè)繳稅，銀行繳準(zhǔn)，重啟地方政府債的發(fā)行，都會(huì)對(duì)流動(dòng)性帶來壓力，通過降準(zhǔn)可以保證市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕。

實(shí)際上，在貨幣政策相關(guān)表述方面，近期舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議中提到，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，保持流動(dòng)性合理充裕，貨幣信貸、社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)，降低社會(huì)融資成本。

相較于此前“穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度”的表述，不少分析人士認(rèn)為，“靈活適度”的表述，意在突出貨幣政策的靈活性，可能會(huì)根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行調(diào)節(jié)，在多重目標(biāo)中尋求動(dòng)態(tài)平衡。

中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬提醒，釋放大額流動(dòng)性，目的還是暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，通過金融機(jī)構(gòu)將“活水”引導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中去。要防止大水漫灌而進(jìn)行精準(zhǔn)滴灌，就需要進(jìn)一步加強(qiáng)貨幣政策的結(jié)構(gòu)性作用，特別是像定向降準(zhǔn)、TMLF等等，可以引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)的資金去處，另外還要進(jìn)一步完善和加強(qiáng)MPA宏觀審慎考核管理，通過把銀行的信貸投向結(jié)構(gòu)與宏觀審慎考核掛鉤，來確保資金使用到確切的地方。